起原：外洋金融报

　　记者：李若菡

　　在净息差收窄的挑战下，投资收益成为银行营收的病笃增长点。

　　《外洋金融报》记者夺目到，2024年，A股42家上市银行中，36家银行投资收益大幅普及，张家港行等4家城农商行投资收益翻倍。2025年一季度，投资收益对银行事迹的孝敬陆续处于高位，占比赫然普及。

　　受访民众指出，阛阓环境的不细目性、利率波动、监管战略变化等成分使银行高投资收益的可络续性靠近一定挑战。3月底以来债市利率再次下行，预测全年利率波动加重，其他非息收入已经银行事迹最病笃的扰动成分。

　　客岁投资收益大增

　　2024年，上市银行投资收益络续增长。

　　《外洋金融报》记者梳理A股上市银行年报夺目到，以前一年中，42家银行共已矣投资收益约5559.06亿元。其中，大意以上银行的投资收益同比正增长，多家机构已矣倍增，在净息差收窄的环境下，大大援助了非利息净收入乃至营收的增长。

　　具体来看，场地性银行投资收益大王人增长更快。张家港行、厦门银行、紫金银行和贵阳银行均已矣收益翻番，排在上市银行的前四位，增速诀别达到176.81%、121.14%、108.10%和101.35%。上海银行、渝农商行和瑞丰银行（银行口径）虽未能已矣翻倍增长，但增速也高达90%以上。

　　从年报中的见识履行来看，银行投资收益的增长大多归因于债券投资。

　　举例，张家港行在年报中解说说念，该行投资收益增长的主要原因“系债券来回账户鸿沟大幅增多所致”。厦门银行则指出，主要系公司合理安排债券投资结构及久期，灵验把捏阛阓节拍，来回性收入同比有赫然普及。记者夺目到，该行与投资收益相干详尽的公允价值变动损益也同比增长了280.63%。

　　工商银行、南京银行等6家银行未能已矣投资收益正增长。值得神思的是，从具体数据来看，南京银行投资收益增速为负主淌若由于来回性金融资产减少20.83%，但债权投资和其他债权投资诀别增长121.51%和50.24%，公允价值变动收益大幅增长329.48%。

　　盘货年报数据，记者发现，多家非利息净收入增速在50%以上的银行在年报中强调了投资收益的援助作用。

　　2024年，浙商银行其他非利息净收入同比增长61.69%。年报显现，主淌若由于加强阛阓研判和专科才气建立，把捏债市收益率下行契机，来回性金融资产业务收益较好。上海银行非利息净收入增幅为57.75%，主淌若把捏阛阓利率波段，加速金融资产流转，带动投资收益同比增长较快。

　　投资收益对银行收入的援助作用仍在延续。

　　东北证券银行业首席分析师戚星对记者指出，2025年一季度，投资收益快速增长，在营收中的占比普及赫然。42家上市银行共已矣利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益占营收比例诀别为70.80%、15.67%、11.62%，较上年末诀别普及0.05、0.16、2.56个百分点，其他业务收入占比下滑。

　　广发证券银行业首席分析师倪军示意，2025年一季度投资收益对银行事迹孝敬保持高位，42家上市银行中，国有大行、股份行、城商行、农商行投资收益占归母净利润的比例诀别为16.07%、46.06%、65.27%、49.57%。

　　可络续性靠近挑战

　　为何上市银行投资收益客岁入场大幅增长？

　　“2024年全体金融阛阓环境相对露出，部分投资鸿沟阐述风雅，为银行带来了较好的投资契机。”排排网资产答允师姚旭升对记者分析说念，“与此同期，银行加大了对非利息收入的兴趣，优化投资组合，增多了对高收益资产的配置，在投资进程中看重风险限度，灵验镌汰了投资风险，提高了最终收益。”

　　债市波动加重，银行通过增厚投资收益以援助增收是否长期可络续？记者夺目到，多家银行在一季报中示意，受到债券利率快速上行的影响，债券类资产公允价值变动收益同比减少。

　　倪军指出，全体来看，2024年末上市银行营收和利润增速较前三季度有所回暖，主要旯旮正孝敬来自息差降幅收窄、其他非息收入高增。客岁年底长债利率大幅下行，金市投资收益成为2024年齿迹最主要的孝敬成分之一。2025年一季度，A股上市银行盘算非息收入同比增速为-1.87%，较2024年末回落8.6个百分点，其他非息收入是事迹病笃扰动项。

　　“2025年一季度，上市银行计算景气度较上年末赫然承压，主淌若一季度重订价压力集聚开释影响下，以及息差回落与债市利率回调布景下，金市投资造成负担。国有大行收货于投资类资产占比、其他非息收入占比拟低，非息收入增速较为露出，城农商行投资类资产占比拟高，非息收入波动较大。”倪军进一步分析指出，“3月底以来债市利率再次下行，预测全年利率波动加重，其他非息收入已经事迹最病笃的扰动成分。预测投资收益占比拟低、其他轮廓收益存量浮盈较厚的银行，事迹更矜重。”

　　姚旭升以为，银行高投资收益的可络续性靠近一定挑战。阛阓环境的不细目性、利率波动、监管战略变化等成分王人可能影响银行的投资收益。

　　“跟着阛阓竞争的加重，银行需要不竭普及本身的投资解决才气和风险限度才气，通过络续优化投资策略、加强风险解决、拓展多元化的投资渠说念，尽力在一定进度上保持投资收益的露出增长。”姚旭升终末提出说念。

包袱裁剪：王馨茹