面对日益令东谈主担忧的经济要素给全年远景蒙上暗影，7 月的多式联运和车皮货运量展现出更强的韧性。

　　好意思国铁路协会首席经济学家兰德・加亚德在一份商议说明中暗意，好意思国经济本年施展出韧性，第二季度国内坐褥总值（GDP）年化增长率达到令东谈主饱读动的 3%，较第一季度 0.5% 的收缩有显赫改善。证据好意思国经济分析局的数据，这次反弹很猛经由上成绩于商品入口减少和库存的积极退换。然则，与此酿成对比的是，动作 GDP 增长的环节引擎（约占经济总产出的 70%），花消者开销堕入停滞。6 月花消者开销仅微升 0.1%，创下 16 个月来最小同比增幅，这激勉了东谈主们对经济增长势头能否捏续的担忧。

　　劳能源商场方面，7 月的办事增长数据令东谈主失望，仅新增 7.3 万个责任岗亭，远低于历史趋势。更令东谈主担忧的是，前几个月的办事数据被大幅下修，合计减少了 25.8 万个岗亭。清闲率微升至 4.2%，而丧失信心的劳动者（即念念要责任但因合计无法找到而住手求职的东谈主）数目飙升至 620 万。长久清闲率也达到了 2021 年 12 月以来的最高水平，这可能会缩小花消者信心和购买力，进而影响铁路货运量，尤其是与花消品琢磨的货运量。

　　通胀压力在春季有所缓解后，再次运转攀升。6 月花消者价钱指数（CPI）同比上升 2.7%，为 2 月以来的最大涨幅，这给花消者的支付身手和花消决议带来了不屈气性。通胀不仅影响花消者开销，还因运营本钱上升给货运铁路运营商带来挑战，可能会影响其利润率。

　　制造业连接濒临阻力，好意思国供应处置协会的制造业采购司理东谈主指数（PMI）在 2025 年 7 月降至 48%，标明行业处于收缩状态。由于新订单不及，制造业捏续承压，导致对工业铁路货运的需求下落。比拟之下，对经济健康情状有紧要影响的服务业仅略高于收缩区间，7 月 PMI 为 50.1%。要是服务业进一步走弱，将对包括铁路货运在内的合座经济产生不利影响。

　　货运铁路商场：波动中保捏领路

　　尽管经济摇荡，货运铁路商场仍展现出显赫的韧性。7 月好意思国铁路多式联运货运量同比反弹 2.4%。这次复苏是在 6 月下落之后出现的，主要成绩于企业库存回升和口岸步履复苏。总货运车皮量增长 2.8%。

　　好意思国铁路协会的货运铁路指数（不含煤炭和食粮）从 6 月到 7 月上升 4%，为四个月来初度增长。这一上升标明潜在需求已经强劲。不含煤炭的货运车皮量激增 4.7%，反馈出在该协会监测的 20 个类别中，有 15 个出现增长。其中，食粮、煤炭、化学品和工业居品的增长尤为显赫。

　　7 月食粮货运车皮量增长 13.5%，这成绩于强劲的出口 —— 好意思国农业部数据走漏，本年上半年食粮出口增长 5.8%，为 2022 年以来的最高水平。由于巴尔的摩 Key 桥崩塌导致出口中断，使得同比基数镌汰，煤炭货运量连接回升，增长 4.5%。

　　化学品货运在片晌下逾期，7 月反弹 3.3%，连接保捏上升趋势，铁路货运量创下历史新高。包括汽车和钢材在内的工业居品也出现显赫增长，突显出尽经管造业合座疲软，但仍具备一定韧性。

　　加亚德暗意：“尽管出现了一些韧性迹象，但经济仍在发出劝诫信号。关于货运铁路而言，近几个月的货运量保捏相对领路，但短期远景仍充满挑战。曩昔几个月将至关要紧，它将决定经济是再行站稳脚跟，如故进一步堕入停滞。”

背负裁剪：郭明煜